Q: 레버리지 ETP 제품이란 무엇인가요?
A: 레버리지 ETP 제품은 전통적인 금융 시장에서 매우 인기 있는 금융 파생품의 일종입니다. 주어진 기초 자산(BTC 등)을 전제로 일일 추적 목표 자산 수익률의 일정 배수(2배, 3배 또는 -1배, -2배)를 달성하는 거래형 제품입니다. BTC 가격이 1% 상승하면 대응되는 2배 및 3배 레버리지 ETP 제품의 순가치는 2%, 3% 증가되고, 대응되는 -1배 및 -2배 제품의 순가치는 -1%, -2% 감소됩니다. (위험 알림: 방향을 잘못 판단하면 극단적인 시장 상황에서 가격이 제로에 접근할 위험이 있습니다)
Q: 레버리지 ETP 제품은 어떻게 해당 수익을 실현하나요?
A: 레버리지 ETP 제품은 본질적으로 전문 금융 공학 팀이 관리하는 제품으로, 모두 일정 수의 선물 계약 포지션에 대응되고 있으며, 관리자는 선물 포지션을 동태적으로 조정하여 전체 지분이 일정 기간 동안 고정된 레버리지 배수를 유지할 수 있도록 합니다. 투자 조합의 관리와 유지는 모두 전문 팀이 담당함으로, 투자자는 특정 메커니즘을 이해하지 않아도 쉽게 자신의 지속적인 레버리지 투자 조합을 구축할 수 있습니다.
Q: 레버리지 ETP 제품의 기반은 무엇인가요?
A: 초반에 저희가 출시한 레버리지 ETP 제품은 BTC의 상승폭을 추적한 것이고, 후반에는 시장 상황에 따라 다른 인기 토큰의 레버리지 ETP 제품을 출시할 예정입니다.
Q: 레버리지 ETP 제품은 무엇으로 구입할 수 있나요?
A: 레버리지 ETP는 USDT로 구매할 수 있습니다.
Q: 레버리지 ETP 제품의 네이밍 규칙은 무엇인가요?
A: BTC 3X 롱 제품을 예로 들면 영어 이름은 BTC 3X Long이고 약칭은 BTC3L입니다. BTC 3X 숏 제품의 영어 이름은 BTC 3X Short이며 약칭은 BTC3S입니다.
Q: 어떻게 하면 절대 청산하지 않을수 있죠? 재조정 메커니즘은 무엇인가요?
A: 조합 레버리지 비율과 약정 비율이 크게 벗어나지 않도록 하기위해 레버리지 ETP 상품의 포트폴리오를 정기적으로 재조정 할것입니다. 일반적으로 24시간마다 포지션을 재조정하고 급격한 변동이 있는 경우 만약 기초 자산이 이전 재조정 시점과 비교하여 변동 범위가 지정된 임게치을 초과하는 경우(초기에는 임게치을 3배롱, 3배 숏을15%로 설정하고 향후 다른 배수의 제품이 있을 경우 임계치가 다를 수 있습니다.), 포트폴리오의 위험을 통제하기 위해 임시 재조정을 진행합니다. 임시 재조정은 변동으로 인해 손실을 본 쪽만을 대상으로 하며, 즉 BTC가 15% 상승하면 -3배의 레버리지 ETP를 재조정하고 다른 제품에 대한 조정은 하지 않습니다. (위험 고지: 방향을 잘못 판단하면 극단적인 시세에서는 가격이 제로에 가까워질 위험이 있습니다)
Q: 레버리지 ETP 제품과 선물 계약 제품의 유사점과 차이점은 무엇인가요?
A: 선물 계약 상품과 마찬가지로 레버리지 ETP 제품은 레버리지 효과가 있는 파생 상품으로 투자자의 수익을 증폭시키고 저렴한 위험 회피 수단이 될 수 있습니다. 그러나 선물 계약과 비교하면, 레버리지 ETP 제품은 주로 다음과 같은 고유 특징을 가지고 있습니다.
보증금이 필요하지 않으며, 청산의 위험이 없습니다(위험 고지: 방향을 잘못 판단하면 극단적인 시세에서는 가격이 0에 가까워질 위험이 있습니다). 시장 상황을 지켜볼 시간이 많지 않은 투자자의 경우 레버리지 ETP 제품을 구매하시면 에너지를 크게 절약할 수 있습니다.
고정된 레버리지 배수. 선물 포지셤 보유자의 경우 자산 가격의 변동에 따라 계약 포지션의 레버리지 비율이 변경되어 투자자의 본래 의도와는 달라질 수 있습니다. 예를 들어, 투자자가 레버리지가 낮은 선물 숏 포지션을 설정했는데 자산 가격이 급등하면 투자자의 포지션 레버리지 배수가 매우 높아져 투자자의 원래 위험 선호도에서 벗어나게 됩니다. 그와 달리 레버리지 제품의 레버리지 배수는 기본적으로 일정하므로 투자자들이 자신의 투자 계획대로 투자할 확률이 높아집니다.
Q: 레버리지 ETP 제품과 레버리지 현물 거래의 유사점과 차이점은 무엇인가요?
A: 레버리지 현물 거래에 비해 레버리지 ETP 제품은 보증금이 필요하지 않고 강제 청산될 위험이 없으며 동시에 레버리지 현물 거래의 자금 이자 비용에 비해 보유 요율이 더 저렴합니다.
Q: 레버리지 ETP 제품의 어떻게 되나요?
A: BKEX에서 레버리지 ETP 제품의 매매 수수료는 메이커 (Maker) 0.15%, 테이커 (Taker) 0.2%이며, 동시에 매 배수의 레버리지에 일정량의 일일 관리비 (일반적으로 0.2%이며, 추후 시장 변동에 따라 조정되며, 구체적인 관리비는 해당 거래 페이지에서 확인 가능를) 를 징수하여 ETP 조합에서 발생하는 자금비, 거래 수수료 등 필요한 비용으로 사용됩니다. 관리비는 순가치 변동에 반영되며 싱가포르 시간 0시에만 부과됩니다. 해당 시점에 제품을 보유하지 않으면 비용이 발생하지 않습니다.
Q: 단위 순 가치란 무엇인가요? 단위 순 가치와 가격의 차이점은 무엇인가요?
A: 레버리지 ETP 제품의 각 단위는 해당되는 지분이 있습니다. 이 지분의 동적 실제 가치는 레버리지 ETP 제품의 단위 순 가치입니다. 동시에 본 상품은 2차 매매시장에서 활발히 거래되고 있기 때문에 최근 거래가격이 단위 순가치와 편차가 있을 수 있습니다. 단위 순 가치 및 최신 거래 가격을 동시에 나열하여 투자자들이 본인의 구매/판매 가격이 단위 순 가치보다 큰 편차가 없어야 하며 그렇지 않으면 이론적으로 상응하는 손실을 입게 된다는것을 숙지하셨으면 합니다. 동시에 순 가치 가격이 특정 임계치(초기시 0.05U) 미만일 때 플랫폼은 해당 제품에 대한 합병 작업을 수행합니다. (순 가격은 합병 전 10배로 변경되지만 해당 수량 역시 합병 전의 1/10로 변경되며, 사용자의 총 자산은 어떤 식으로든 영향을 받지 않음) 이로 인해 가격 변동의 민감도를 높이고 거래 경험을 최적화합니다.
순 가치의 게산 공식은 다음과 같습니다.
Q: 레버리지 ETP 제품은 어떤 투자자에게 더 적합하나요?
A: 전통적인 금융 시장에서 검증된 제품으로서 레버리지 ETP 제품은 대부분의 투자자에게 적합합니다. 다만 이 제품은 자산가격에 추세적인 시세가 나타날 것으로 보는 투자자와 청산 위험을 감수하지 않으려는 투자자에게 특히 적합합니다. 관리비의 존재와 레버리지 ETP 제품의 특성으로 인해 이 제품은 상승세와 하락세가 반복적으로 나타날 때 더 큰 손실을 입을 것입니다.
예1: 정방향 BTC 3배 롱 제품을 예로 들면, BTC의 일일 추세가 +10%, +10%, +10%, +10%일 경우, 이 제품의 4일 수익률은 185%로, 4일 현물 수익률 44%의 3배를 초과하며, BTC의 일일 추세가 -10%, -10%, -10%, -10%일 경우, 이 제품의 4일의 손실은 76%로, 4일 현물의 손실 35%의 3배보다 작습니다. BTC의 일일 추세가 +10%, -10%, +10%, -10%일 경우 이 제품의 4일 수익률은 -17%로 4일 현물 수익률 -2%보다 3배 낮습니다.
예2: 만약 BTC의 일일 추세가 +10%, -10%, +10%, -10%… 이 추세로 100일 동안 지속된다면, BTC의 3L 및 3S 제품의 수익률은 -99.1%로 순가치의 가격이 0에 가까워질 위험이 있습니다.
예 3:
만약 BTC가 처음 10일 동안 계속 상승하여 총 200% 상승한 다음 바로 다음날 부터 10일 동안 연속 하락하여 총 200% 하락하면 BTC 3L 및 3S 제품의 순 가치 가격은 0에 가까워질 위험이 있습니다. 동시에 이 과정에서 '지분 병합' 메커니즘이 트리거되어 변동성을 보장합니다.
또한, 다른 극단적인 대폭의 변동이 있는 시세에서 예를 들어 지속적인 급락과 급등의 상황에서도 3L 및 3S 제품의 순 가치가 0에 가까워질 위험이 있습니다.
Q: 레버리지 ETP 제품은 어떻게 구매하나요?
A: 현재 레버리지 ETP 제품의 거래쌍은 ETP 코너에 있으며, 다른 가상 자산을 구매하는 것처럼 해당 코너에서관련 제품을 손쉽게 구매할 수 있습니다.
위험 제시: 레버리지 ETP 제품 거래 시 해당 상품의 실제 순가치와 최신 거래가격의 차이에 주의하여 주문하시기 바라며, 방향 판단이 잘못되면 극단적인 시세에서는 가격이 0에 가까워질 위험이 있으며, 본 제품은 매우 위험한 파생상품에 속함으로 투자자께서는 위험 통제에 주의하여 주시길 바랍니다.
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